8月28日，广汽集团（601238.SH）发布2026年半年报。合并营业总收入465亿元，同比增长9.13%；汽车销量77.31万辆，同比增长2.35%。收入增速接近销量的四倍，这份报表真正的分量，不是“多卖多少车”，而是增长来自哪里。

　　自主和新能源大幅跑赢大盘

　　中汽协数据显示，上半年国内乘用车销量1272万辆，同比下降6.0%；新能源乘用车689.6万辆，增长5.52%。同期广汽新能源车销量26.02万辆，同比增长68.80%；节能与新能源车合计48.56万辆，占比62.82%，较去年同期抬升约14个百分点。

　　自主品牌是另一条腿。上半年销量34.60万辆，同比增长35.69%，占集团44.75%，除2月受春节影响外，其余5个月均两位数增长。埃安18.16万辆，同比增长67.08%，C端零售占比超80%；传祺16.44万辆，同比增长12.36%，MPV累计破88万辆。

　　可见，广汽的增长底盘，已从燃油合资换成新能源与自主。

　　合资换活法：从“引进改良”到“本土创造”

　　合资品牌市占率跌破25%的背景下，广汽丰田上半年销量35.60万辆，同比增长3.29%，节能与新能源车型24.71万辆，同比增长22.12%，占比69.40%；本土开发的铂智3X连续10个月居合资新能源销量首位。

　　广汽本田7月与本田续约至2038年；8月2日发布“更懂中国”本土化方案，提出从“引进改良”走向“本土创造”，推行“产品总监制”，由合资团队牵头整车定义，提高本土零部件采购占比。

　　合资一度被看作包袱。广汽的答案是，把中国供应链与智能化能力反哺进合资体系。这条路能否走通，比单季销量更能定义广汽的下一步。

　　出口增132%，卖车之外在建体系

　　上半年广汽海外收入140.13亿元，同比增长109.27%；自主品牌出口12.15万辆，同比增长132%，接近2025年全年总量。中汽协统计，同期中国汽车出口增长65.3%，广汽自主出口增速约为行业两倍。

　　支撑增速的不只是卖车。上半年广汽新拓展32个海外市场，覆盖110个国家和地区，海外网点746家；新增柬埔寨、哈萨克斯坦两座KD工厂，全球KD工厂增至7座；因湃电池6月在泰国启动广汽首个海外电池PACK工厂。

　　从产品贸易出口到全价值链落地，这才是广汽把海外当作“第一增长曲线”的实质。

　　“科技广汽”含金量还在上升

　　上半年广汽研发投入48.34亿元，同比增长27.58%，占比10.4%，累计投入超670亿元。投入已在量产兑现：星源动力搭载传祺向往E8 PHEV、M8 PHEV L落地，星舰车身随昊铂S600装车，星河智舱ADiGO 7.0经传祺越7首发搭载。

　　三条新赛道同步推进：人形机器人公司慧仑科技启动万台规模产线，飞行汽车GOVY AirCab下线并获近2000架意向订单，联合滴滴打造的Robotaxi R2交付并取得北京、广州路测资质。

　　产业投资进入收获期。上半年广汽资本投出32个项目，今年以来20家参投企业上市，累计140家被投、49家登陆资本市场。这些布局短期不体现在销量里，却在把广汽的估值逻辑，从整车制造往“汽车+”科技平台推。